就在加息传闻在坊间越传越盛之时，中国银行的一份最新报告更是将人们的这个猜测推上了风口浪尖。

    中国银行全球金融市场部7月9日发布的报告指出，6月中国货币政策相对稳定，中国人民银行经历了一个月的观察期后，预测今年下半年还有1-2次小幅加息的可能。

    最早加息时间可能在7月

    该报告称，最早加息时间可能在7月份，同时财政部也有取消或减免利息税加以配合的可能。

    “CPI指标支持加息。”中国银行全球金融市场部金融专家谭雅玲说，利率长时间的不动或者动得比较小，市场的活力将会受到很大约束。

    该报告也认为，中国物价上行的压力较大，尤其是粮价上行趋势可能给物价带来一定的冲击，预计6月居民消费价格指数(CPI)可能会接近4%。

    今年1-5月，CPI涨幅为2.9%，5月份达到3.4%。国家发改委价格司负责人近日表示，由于价格上涨具有一定惯性，初步预计今年上半年CPI总水平涨幅将达到3%，全年涨幅可能高于3%。

    可能会与减免利息税同时出台

    这份报告中提到的加息理由是，5月份中国的CPI增长3.4%，住房价格同比上涨6.4%，创下18个月来的新高，同时，能源、有色金属和水电气的价格都在上涨，中国经济的通胀压力在增大。

    在北京大学的宋国青教授看来，加息的压力其实已经很大。“应该说早就该加息了，却一直没有加。”

    谭雅玲也很赞同宋国青的观点。她认为，从大的环境看，全球都处在加息周期中，中国也不可能避免。从经济的压力看，流动性过剩需要通过加息来调节，股市也需要通过加息来抑制投资冲动。

    在谭雅玲看来，股市可以承受加息的压力。银河证券首席经济学家左小蕾认为，加息与否主要是个宏观政策，针对的目标是通货膨胀，不能因为股市震荡，就选择不加息了。她认为，加息宜早不宜晚。

    国家信息中心宏观经济形势课题组最近发表的报告认为，全年GDP(国内生产总值)增长将有可能达到10.9%的新高。报告指出，“中国经济由偏快转向过热的趋势更加明显”，加息和取消利息税的建议也被提出。

    加息幅度不会太高

    “加息幅度不会太高，就是27个基点。”谭雅玲说。但是在宋国青看来，加息的幅度还可以稍微大一些，他认为经济能够承受。

    宋国青说，央行加息幅度不会太大，可能还在考虑别的因素，如外汇、利率评价等。至于是否会将减免利息税与加息措施同时出台，谭雅玲认为，应该分别调控。

    这份报告还预计，2007年人民币兑美元汇率将会在双向波动中上升4%-5%，而近期人民币汇率弹性已经有所增加，这将增强人民币的可交易性，有助于人民币汇率衍生产品的推出。