央行上海总部于上周末表示，要密切关注国家房地产调控政策和房地产价格走势，加强房地产企业贷款和个人住房贷款资金流向监控。这是近年来，央行首次以相对明确的态度警示涉房贷款的潜在风险。

    央行的上述指示缘于对下半年宏观政策的推敲：首先，近期召开的央行货币政策委员会二季度例会已释放出微妙的政策
信号———货币政策将由之前的“稳健”向“稳中适度从紧”过渡，银行流动性过剩的局面可能发生改变。以此作为前提，迫于资金压力，下半年地产商从银行获得的贷款可能减少，部分实力不强的地产商将因此陷入资金危机；其次，资产市场的变化也可能引发贷款风险。

    渣打银行同期发布的研究报告也认为，包括中国在内的大多数亚洲经济体还远未到流动性严重过剩的程度，为消化通胀压力，亚洲各国央行将进一步紧缩银根。不难预见的是，无论央行采取何种方式紧缩银根，都必然抬高地产商的投资成本，进而对投机行为起到遏制作用。